با پیروزی چشمگیر دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور منتخب، به نظر می‌رسد روزهای گاری گنزler، رئیس کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) شمارش شده است. تحلیل‌گران بازار و ناظران سیاسی پیش‌بینی می‌کنند که ترامپ یک رئیس جدید برای این کمیسیون منصوب خواهد کرد، تغییری که می‌تواند به اتصالات ETF اتر امکان ارائه پاداش‌های استیکینگ را بدهد و در نتیجه قیمت اتر را به ۳،۰۶۵.۲۲ دلار برساند. ترامپ وعده‌های بزرگی برای صنعت ارزهای دیجیتال ایالات متحده داده است، از جمله اخراج گنزler “در روز اول” مسئولیت خود. اما اجرای این امر آسان‌تر از گفته است.
وکیل حقوقی سایبری و رسانه دیجیتال، آندرو روسو، به کوین تلگراف گفت: “رئیس‌جمهور قدرت انتصاب و عزل برخی افراد از سمت‌های خود را دارد که این شامل کمیسر SEC نیز می‌شود.” با این حال، او گفت: “این موضوع کمی در حوزه‌های خاکستری است که آیا رئیس‌جمهور می‌تواند به‌طور مستقیم رئیس SEC را اخراج کند یا خیر.” ترامپ باید یک دلیل مناسب برای برکناری ارائه دهد، مانند قصور، ناکارآمدی یا تخلفات. برکناری گنزler به‌طور مستقیم – یک اقدام بی‌سابقه – همچنین می‌تواند به بازخورد سیاسی منفی برای دولت ترامپ منجر شود.
روسو معتقد است که ترامپ احتمالاً تحت تأثیر عواقب سیاسی احتمالی قرار نخواهد گرفت، زیرا نارضایتی گسترده‌ای در بخش دارایی‌های دیجیتال نسبت به رویکرد “تنظیم با اجرا” گنزler وجود دارد. علاوه بر این، سبک سیاسی تهاجمی ترامپ نشان می‌دهد که او توجه کمی به هنجارهای سیستماتیک دارد. کارول گوفورث، استاد مدرسه حقوق دانشگاه آرکانزاس که در زمینه انجمن‌های تجاری و تنظیم اوراق بهادار تخصص دارد، به کوین تلگراف گفت که یک راه سریع‌تر برای لغو ریاست گنزler وجود دارد بدون اینکه او را از SEC برکنار کند: “رئیس‌جمهور می‌تواند هر زمان رئیس را به مقام جدیدی تنزل دهد و او را با یکی از دیگر کمیسیونرهای حاضر جایگزین کند. این امر به‌طور فوری ممکن است.”
روسو گفت که رئیس‌جمهور به‌واسطه اختیارات تعریف‌شده در برنامه ساماندهی شماره ۱۰ می‌تواند موقعیت رئیس را در میان کمیسیونرها منتقل کند. او گفت: “ترامپ ممکن است با استناد به اصول وفادار اجرا کردن قدرت‌های اجرایی خود، به سادگی تصمیم به انتقال موقعیت رئیس به یکی دیگر از کمیسیونرهای SEC بگیرد.” با این حال، “در بیشتر موارد، روسای SEC تمایل دارند هنگامی که در طول دوره خود تغییراتی در کاخ سفید پیش می‌آید، استعفا دهند”، روسو اضافه کرد.
گوفورث اشاره کرد که استعفای گنزler روند انتصاب رئیس جدید SEC را پیچیده‌تر می‌کند، زیرا موافقت مجلس سنا را لازم دارد، که شامل یک روند بلندتر و احتمالاً پرمناقشه از جلسات و جدال‌های قانونی است. با این حال، او گفت که حتی دریافت تأیید از مجلس سنا نیز می‌تواند “نسبتاً آسان برای رئیس‌جمهور ترامپ باشد” زیرا جمهوری‌خواهان بر کنترل بدنه قانونی دست یافته‌اند.
ترامپ تمایل خود را برای انتصاب یک رئیس SEC که به ارزهای دیجیتال دوستانه باشد، روشن کرده است. یکی از اقدامات محدودکننده SEC که توسعه صنعت ارزهای دیجیتال ایالات متحده را متوقف کرده است، بررسی استیکینگ به عنوان یک پیشنهاد امنیتی است.
امیدهای بالایی وجود دارد که رئیس جدید SEC از ادامه اقدام‌های اجرایی جلوگیری کند و درهای ورودی‌های ETF را به روی ارائهنامه‌دهندگان استیکینگ باز کند.
استیکینگ اتر می‌تواند ETF های صیفی را تقویت کند
قیمت اتر به دلیل پیش‌بینی‌های بازار تحت‌العمل خوبی عمل نکرده است. دلایل مختلفی برای عملکرد ضعیف قیمت اتر نسبت به بیت کوین یا رقیب مستقیمش سولانا وجود دارد; یک عامل، نتایج ضعیفی است که از ETF های اتر صیفی پس از راه‌اندازی آن‌ها گزارش شده است.
تحلیل‌گران بازار پیش‌بینی می‌کردند که ETF های اتر صیفی موفقیت ETF های بیت کوین صیفی را تکرار کنند. ETF صیفی بیت‌کوین بلک‌راک در تاریخ ۷ نوامبر، ورودی‌هایی بیش از ۱.۱ میلیارد دلار داشت که باعث شد دارایی‌های تحت مدیریت (AUM) بیت‌کوین ETF به بیش از ۲۵ میلیارد دلار برسد.
کیا به قیمت اتر که ۳،۰۶۵.۲۲ دلار است، بازخورد ورودی‌های ETF ها به خصوص از بلک‌راک، به شدت ناکافی بوده است. در روز ۸ نوامبر، ETF iShares شانگهای بلک‌راک اتر به یکی از بالاترین ورودی‌ها دست پیدا کرد که تقریباً به ۸۶ میلیون دلار رسید، و مجموعاً به ۸ میلیارد دلار AUM رسید. با این حال، این حمایت خروجی‌های ETF اتر گری اسکیل را جبران نکرده است که همچنان بر شتاب کلی آن‌ها تأثیر منفی می‌گذارد.
ETF های اتر صیفی در ۸ نوامبر، ورودی‌های ۸۵.۹ میلیون دلار داشتند. فدریکو بروکاته، رئیس کسب‌وکار ایالات متحده ناشر ETF کریپتویی ۲۱شیرز، به کوین تلگراف گفت که “ورودی‌های ETF اتر نسبتاً ناامیدکننده بوده‌اند.” با این حال، او همچنان خوشبین است و می‌گوید: “ما تقاضای ثابتی برای اتر دیده‌ایم؛ با این حال، انتظار داریم این تقاضا تسریع شود،” و افزود: “با شفافیت بیشتری حول اتر به عنوان یک کالا، انتظار می‌رود علاقهٔ موسسات افزایش یابد.”
بروکاته خاطرنشان کرد که حذف استیکینگ از گزینه‌های سرمایه‌گذاری ETF عاملی مهم برای عملکرد ضعیف ETF های اتر صیفی است. “استیکینگ می‌تواند به عنوان یک منبع درآمد غیرفعال برای سرمایه‌گذاران در نظر گرفته شود، بنابراین برای افرادی که نوآور در این صنعت یا نزدیک به آن هستند که توقع دارند از زودتر اپیدم می‌شوند، این افراد ممکن است در حال حاضر به حاشیه مانده‌اند.”
تحلیل‌گر داده‌های آن‌چین و کارشناس قبلی ۲۱شیرز، تام وان در پلتفرم X گفت که به اعتقاد او ETF های اتر صیفی می‌توانند با جذب سرمایه‌گذاران با وعده‌های بازده غیرفعال با استیکینگ بهتر با ETF های بیت‌کوین صیفی رقابت کنند. ساختار پیشنهادی برای ارائه پاداش‌های استیکینگ می‌تواند بسته به تنظیمات قانونی و عملی متفاوت باشد. ناشرین ETF می‌توانند پاداش‌های استیکینگ را جمع‌آوری کنند و به‌گونه‌ای بازار محصولات خود را پیش ببرند. در حال حاضر، ناشرین ETF اتر هزینه‌هایی بین ۰.۱۵٪ تا ۰.۲۵٪ را اخذ می‌کنند، در حالی که هزینه‌های ETHE گری اسکیل به‌ویژه بالاتر در ۲.۵٪ است. به گفته وان، حتی استیکینگ ۲۵٪ از دارایی‌های تحت مدیریت می‌تواند بازده کافی ایجاد کند تا این هزینه‌ها را به‌طور کامل جبران کند.
جذب سرمایه‌گذاران مستسنی دیگر برای ETF های اتر ممکن است پتانسیل‌های بسیار مثبتی را در جذب سرمایه‌گذاری‌ها ایجاد کند. یکی دیگر از سناریوها این است که ناشر ETF به سرمایه‌گذار مزایای استیکینگ غیرمستقیم پیشنهاد دهد. سرمایه‌گذار مستقیماً دارایی‌های خود را استیک نخواهد کرد، اما از پاداش‌های استیکینگ تولید شده توسط دارایی‌های جمع‌آوری‌شده ETF بهره‌برداری می‌کند.
وان خاطرنشان کرد که حتی یک بازده استیکینگ معمولی می‌تواند تأثیرگذار باشد. “اگر ناشرین بازدهی ۰٪ مدیریت + ~۱٪ ارائه دهند، این می‌تواند به عنوان یک گزینه رقابتی برای ETF های بیت‌کوین ارائه شود.” در حالی که بازده ۱٪ به نظر ناچیز می‌آید، او اشاره کرده است که “این بازده می‌تواند تمایز معنی‌داری ایجاد کند.” نرخ فعلی استیکینگ اتر حدود ۳.۵٪ درصد بازده سالانه (APY) است که بسته به روش استیک منتخب، متفاوت است.
