معرفی گزینه‌های بیت‌کوین اسپات
راه‌اندازی قریب‌الوقوع گزینه‌های تبادل ارزهای دیجیتال بیت‌کوین اسپات در ایالات متحده ممکن است تحول بزرگی در بازارهای مالی به وجود آورد. جوی کانسورتی، مدیر اجرایی این صنعت، اظهار می‌دارد که نقدینگی بیشتر می‌تواند موجی جدید از سرمایه‌گذاران مؤسسه‌ای و خرد را جذب کند. او می‌گوید: «درهای تکامل بعدی بیت‌کوین در بازارهای مالی در حال باز شدن است.» این نکته به‌ویژه به این دلیل اهمیت دارد که گزینه‌های ETF (صندوق سرمایه‌گذاری قابل معامله) بیت‌کوین قرار است از تاریخ 19 نوامبر در ایالات متحده آغاز به‌کار کنند.
دنبال کردن روند تاریخی
در تاریخ 18 نوامبر، شرکت Clearing Corporation (OCC) اعلام کرد که آماده راه‌اندازی این ابزارهای سرمایه‌گذاری است که با BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) آغاز خواهد شد. بر اساس گفته‌های کانسورتی، «راه‌اندازی گزینه‌های ETF اسپات بیت‌کوین، به‌خصوص برای ابزار IBIT، آغازگر یک دوره جدید در جریان قیمت، نوسانات و پذیرش مؤسسات خواهد بود».
معرفی گزینه‌های ETF بیت‌کوین
گزینه‌های ETF بیت‌کوین، مشتقات مالی هستند که به سرمایه‌گذاران حق خرید یا فروش سهام ETFهای کریپتو اسپات را با قیمتی از پیش تعیین‌شده می‌دهند. ارزیابی‌های کارشناسان نشان می‌دهد که این رویداد مهم است و بر میزان نوسانات و پویایی‌های قیمت تأثیرگذار خواهد بود. اریک بالچوناس، تحلیل‌گر ارشد ETF در بلومبرگ، این پدیده را به‌عنوان یک «BFD» نام‌برده و ویدئوی کانسورتی را در رسانه‌های اجتماعی به اشتراک گذاشت.
نقش اساسی گزینه‌ها در بازار سرمایه
کانسورتی تأکید می‌کند که گزینه‌ها از ارکان بازارهای سرمایه به شمار می‌روند زیرا نقدینگی، کشف قیمت و ابزارهای مدیریت ریسک را به ویژه برای سرمایه‌گذاران مؤسسه‌ای فراهم می‌کنند. او بیان می‌کند که «این موضوع بسیار حائز اهمیت است زیرا در بازارهای سنتی، مشتقات به اندازه 10 تا 20 برابر اندازه سرمایه واقعی هستند». اما در مورد بیت‌کوین، این نسبت کمتر از 1٪ از بازار 1.8 تریلیون دلاری اسپات می‌باشد. وی نیز خاطرنشان می‌کند که مشتقات بیت‌کوین به‌طور قابل توجهی کم‌پرورش یافته است و این امر بلوغ بازار را تحت تأثیر قرار می‌دهد آنگاه که تقاضای مؤسسه‌ای برای چنین محصولاتی از دیدگاه هجینگ و تخصیص وجود دارد.
تقاضا برای مشتقات بیت‌کوین
اکثر مشتقات بیت‌کوین به‌صورت خارج از کشور یا پرچم‌دار در بسترهای OTC (خارج از بورس) مانند Deribit معامله می‌شوند که در حال حاضر 31 میلیارد دلار در منافع باز دارد، در حالی که سرمایه‌گذاران ایالات متحده از این فرصت محروم هستند. به گفته‌ی کانسورتی، بازارهای سهام ایالات متحده بزرگ‌ترین و پرنقدینگی‌ترین در جهان هستند و 44٪ از کل بازار سهام جهانی 109 تریلیونی را در بر می‌گیرند.
فرصت‌های جدید برای سرمایه‌گذاران
لیست کردن گزینه‌ها بر روی ETFهای بیت‌کوین BTC را به بزرگ‌ترین بازار سرمایه جهان می‌آورد و فرصتی بی‌سابقه در دسترس قرار می‌دهد به دلیل این موضوع، نقدینگی در عمق باز می‌شود. سرمایه‌گذاران خرد که قبلاً شامل این بازار نبوده‌اند، اکنون می‌توانند به بازار مشتقات بیت‌کوین بپیوندند و این امر به‌طور قابل ملاحظه‌ای دامنه سرمایه‌گذاران را گسترش می‌دهد.
روند رو به رشد در بازار مشتقات
کانسورتی می‌گوید که با رشد بازارهای مشتقات، BTC مسیر سهام و کالاها را دنبال خواهد کرد، جایی که مشتقات چندین برابر اندازه بازار اسپات هستند. این می‌تواند تریلیون‌ها دلار حجم معاملات پتانسیل را آزاد کند. به گفته او، لیست کردن گزینه‌ها بر روی ETFها درهای بزرگ‌ترین و عمیق‌ترین حوضچه‌های نقدینگی در سطح زمین را باز می‌کند و سرمایه‌گذاران قابل توجه، سرمایه مؤسسه‌ای و سرمایه‌گذاران خرد می‌توانند اکنون با مقیاس در این بازار شرکت کنند.
جمع‌بندی
در ماه اکتبر، شرکت معاملاتی QCP Capital اظهار داشت که نقدینگی ETF بیت‌کوین پس از تأیید SEC برای معاملات گزینه‌ها در بورس نیویورک (NYSE) و بورس گزینه‌های شیکاگو (CBOE) به طرز چشم‌گیری افزایش می‌یابد. این تحولات نه تنها به تهیه اطلاعات بهتر برای سرمایه‌گذاران کمک می‌کند بلکه به وجود آمدن فرصت‌های جدید در بازار بیت‌کوین را نیز تسهیل می‌کند.
