مقدمه
به‌منظور یادآوری، بیایید نگاهی به رویدادهای ورشکستگی FTX بیندازیم که در یک دوره ده‌روزه در نوامبر 2022 رخ داد. بحران در تاریخ 2 نوامبر پس از انتشار یک مقاله توسط کوین‌دسک آغاز شد که در آن ادعا شده بود که سیمون ام. بیکن‌فیلد (SBF) ، مدیرعامل FTX، به‌مقدار قابل توجهی از توکن‌های اصلی FTX (FTT) در ترازنامه‌های صندوق هج‌فوند المدای ریسرچ وابسته است. این امر نگرانی‌های جدی درباره نقدینگی FTX ایجاد کرد.
بحران نقدینگی
این واضح بود که نقدینگی هم FTX و هم المدای ریسرچ به‌طور شدیدی به قیمت FTT وابسته بود که همزمان با کاهش قیمت در بازار گسترده‌تر ارزهای دیجیتال کاهش یافته بود. هیچ‌یک از این دو شرکت به‌طور مناسب تنوع نداشتند و رابطه نزدیکی بین آنها وجود داشت: بیشتر تأمین مالی المدای مستقیماً از سپرده‌های مشتریان FTX تامین می‌شد. به‌علاوه، ترازنامه‌ها نشان می‌دادند که 9 میلیارد دلار بدهی وجود دارد در حالی که تنها 900 میلیون دلار دارایی وجود دارد، که به این معنی است که تراز منفی 8 میلیارد دلار است.
واکنش مشتریان و بروز بحران
مشتریان FTX به سرعت سعی کردند وجوه خود را برداشت کنند و این منجر به بحران بانکی معادل در دنیای ارزهای دیجیتال شد. به‌منظور جلوگیری از آسیب بیشتر، FTX برداشت وجوه مشتریان را مسدود کرد. با این حال، به زودی FTX، المدای و توکن FTT به‌طور کامل سقوط کردند. بایننس برای خرید این شرکت؛ اما پس از بررسی دقیق‌تر کتاب‌های حسابداری FTX از خرید خود انصراف داد.
انتقال غیرقانونی وجوه و ادامه بحران
سپس خبرگزاری رویترز گزارش داد که SBF به‌طور مخفیانه 10 میلیارد دلار از وجوه را به المدای ریسرچ منتقل کرده است و بین 1 تا 2 میلیارد دلار از وجوه مشتریان نامشخص باقی مانده است. این موجب افزایش وحشت و فریاد برای دستگیری SBF شد.
دارایی‌های رمزارزی موجود در ورشکستگی FTX
فهرست ارزهای دیجیتال در ورشکستگی FTX را می‌توان در صفحه دسته‌بندی CMC پیدا کرد. در حال حاضر، بنگاه FTX بیش از 403 میلیون دلار توکن رمزارزی در کیف پول خود دارد. طبق اسناد ساختار جدید که به تازگی ثبت شده است، FTX، FTX US و المدای ریسرچ هنوز هم 3.4 میلیارد دلار دارایی رمزنگاری دارند، که از مجموع 7 میلیارد دلار دارایی در حال بازگشت است.
جزئیات دارایی‌های FTX
طبق گزارش، دارایی‌های رمزارزی ترازنامه ورشکستگی به شرح زیر است:
- سولانا (SOL): 1.162 میلیارد دلار
- بیت‌کوین (BTC): 560 میلیون دلار
- اتر (ETH): 192 میلیون دلار
- اپتوس (APT): 137 میلیون دلار
- تتر (USDT): 120 میلیون دلار
- XRP (XRP): 119 میلیون دلار
- BitDAO (BIT): 49 میلیون دلار
- Stargate (STG): 46 میلیون دلار
- Wrapped Bitcoin (WBTC): 41 میلیون دلار
- Wrapped Ethereum (WETH): 37 میلیون دلار
دارایی‌های رمزارزی کوچکتر که FTX کنترل می‌کند به عنوان “توکن‌های دسته B” شناخته می‌شوند که “آستانه‌های نقدینگی را برآورده نمی‌کنند و/یا به‌طور عمده توسط بنگاه تحت کنترل هستند.” این شامل بیش از 1300 توکن است، از جمله:
- سرووم (SRM): 362 میلیون دلار
- نقشه‌ها (MAPS): 309 میلیون دلار
- اکسیژن (OXY): 164 میلیون دلار
- رونین (RON): 6 میلیون دلار
- بلور (BLUR): 3 میلیون دلار
فروش دارایی‌ها و تلاش برای بازپرداخت
بر اساس پرونده‌های ورشکستگی FTX، این صرافی به دنبال تأیید از دادگاه برای فروش هفتگی 100 میلیون دلار از سکه‌ها و توکن‌ها است، با احتمال افزایش مانده به 200 میلیون دلار. این به‌منظور کاهش اختلال در بازار و همچنین افزایش بازگشت به مشتریان فریب‌خورده‌اش است. رسیدگی به این پرونده در تاریخ 13 سپتامبر برگزار می‌شود.
دارایی‌های غیررمزنگاری FTX
دارایی‌های غیررمزنگاری FTX شامل سه دسته دارایی مختلف است: سرمایه‌گذاری‌های کارگزاری، سرمایه‌گذاری‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر و املاک.
- FTX کنترل 529 میلیون دلار در سرمایه‌گذاری‌های کارگزاری دارد که شامل:
- Grayscale Bitcoin Trust: 417 میلیون دلار (79% از کل)
- Grayscale Ethereum Trust: 70 میلیون دلار (13% از کل)
- Bitwise 10 Crypto Index Fund: 36 میلیون دلار (7% از کل)
- Grayscale Litecoin، Ethereum Classic و Large Cap Trusts: 6 میلیون دلار (1% از کل)
- Blackrock Equity Fund: کمتر از 0.1 میلیون دلار (<0.1% از کل)
- پورتفوی سرمایه‌گذاری خطرپذیر FTX ارزش‌گذاری‌شده به 4.5 میلیارد دلار است، که شامل:
- سرمایه‌گذاری‌های سهام در 213 شرکت به ارزش 2.93 میلیارد دلار (65% از کل)
- شراکت‌های محدود با 40 شرکت به ارزش 732 میلیون دلار (16% از کل)
- سرمایه‌گذاری‌ها در 174 توکن به ارزش 507 میلیون دلار (11% از کل)
- وام به 11 شرکت به ارزش 368 میلیون دلار (8% از کل)
- دارایی‌های املاک FTX شامل 38 ملک به ارزش بین 185 میلیون دلار و 214 میلیون دلار است.
نکته مهم: قیمت‌های ثبت‌شده برای املاک لزوماً نمایانگر ارزش بازپرداخت‌پذیر نیستند، بلکه فقط بیانگر ارزشی هستند که یک ارزیاب اعتقاد دارد که املاک دارند.
حوادث پس از دستگیری SBF
SBF به سرعت به‌عنوان مدیرعامل توسط جان جی. ری III، یک متخصص بازسازی شرکتی که بر فرآیند ورشکستگی انرون نظارت داشته است، جایگزین شد. تحقیقات درباره SBF و FTX همچنان ادامه دارد، اما نیروهای قانونگذاری ایالات متحده دریافته‌اند که SBF از سپرده‌های مشتریان برای حمایت از عملیات و سرمایه‌گذاری‌های FTX و المدای استفاده کرده است و برای سرمایه‌گذاری‌های سفته‌بازانه، امور خیریه، لابی برای مقررات مثبت ارزهای دیجیتال و غنی‌سازی خودش بهره برده است.
بازپرداخت وجوه مشتریان و وضعیت کنونی
مشتریان FTX به‌دلیل مسدود شدن برداشت‌ها در تلاش بودند تا وجوه خود را بازیابی کنند. با این حال، تا ژانویه 2023، تنها سه ماه پس از اوج بحران، حدود 5 میلیارد دلار از کمبود 8.7 میلیارد دلاری در وجوه نقد و دارایی‌های مایع با تلاش‌های وکلای ورشکستگی FTX بازیابی شد و این وکلا همچنین دریافتند که FTX به بیش از 9 میلیون طلبکار مدیون است.
با وجود این‌که وکلای FTX توانسته‌اند مبالغ زیادی را بازیابی کنند، انتظار می‌رود که ورشکستگی این صرافی، سرمایه‌گذاری‌های بسیاری از سرمایه‌گذاران بزرگ، از جمله سلبریتی‌هایی نظیر تام برادی و جیزل بوندچن را نابود کند. تا آوریل 2023، وکلای FTX توانستند 2.8 میلیارد دلار دیگر از نقدینگی پیدا کنند و مجموع وجوه بازیابی‌شده به 7.3 میلیارد دلار افزایش یابد. وکیل اصلی FTX، اندی دیتریچ، به رویترز گفت: “وضعیت به ثبات رسیده است و آتش‌سوزی به پایان رسیده است.” با این حال، با این پول نو یافته، FTX همچنان با کمبود 1.5 میلیارد دلاری دست و پنجه نرم می‌کند. تاکنون، تنها سرمایه‌گذاران ژاپنی توانسته‌اند وجوه خود را از FTX برداشت کنند، این به لطف مقررات قوی ارزهای دیجیتال در این کشور صورت گرفته است.
نتیجه‌گیری
این مقاله به‌عنوان منبع اطلاعات و نه به‌عنوان مشاوره مالی تدوین شده است. مطالعات و تحلیل‌های شخصی قبل از اتخاذ هر گونه تصمیم، به‌خصوص در زمینه مالی، ضروری است.
منبع
